삼화전자 [KOSPI 011230]

당사는 페라이트코어 및 MPC코어 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 해당 사업은 연관 산업의 환경 변화에 따른 영향을 받습니다. 당사의 연관산업은 크게 IT 및 Display 시장, 친환경 전기자동차 시장(HEV/PHEV/EV/FCV), 생활(주방) 가전 시장, 다양한 산업용 시장으로 분류할 수 있습니다.

페라이트코어 시장의 경우 수백 개의 경쟁업체가 있어 정확한 집계가 어려운 상황이나 업계에서는 2022년 기준 글로벌 페라이트코어 시장 규모는 약 15,000억 원으로 추정하고 있습니다. 선진업체인 일본의 TDK와 JFE, Hitachi metal 등이 있으며, 후발업체인 Ferrox-Cube, 동양광, 동양자성, TDG, ACME 등의 중국 및 대만 소재 기업들이 다수이며 페라이트 코어 및 MPC코어를 생산하고 있습니다.
중국 및 대만 기업이 저가 경쟁력을 바탕으로 범용 제품에서 점유율을 확대하고 있으며 고부가가치 제품에서도 중국, 대만 업체들이 시장에 진입을 하며 점유율 확대를 진행하고 있습니다.
  당사는 디스플레이 시장의 가격하락 및 저가 경쟁력을 앞세운 대만 및 중국기업과의 경쟁으로 인해 수익성이 하락한 일반제품의 생산을 중국 청도 공장에서 일부 생산하고 있으며 지속적으로 비중을 축소하고 있습니다.
  최근 주요 FERRITE 기업들은 급성장하고 있는 친환경자동차용 부품 개발에 집중하고 있습니다. 당사는 중국기업과의 차별화된 소재개발 기술력을 바탕으로 시장을 선도할 수 있는 수익성이 높고 성장성이 높은 친환경자동차용 부품을 GLOBAL기업에 공급하기 위하여 Low loss 및 고효율, 고주파용 신규 재질 개발에 집중하고 있으며, EMI/EMC 제품, 생활가전 IH 제품, 산업용 특수제품 및 반도체 장비 고주파 전원제품, 5G 통신중계기 제품, 전파암실 전파흡수체 등의 시장위주로 사업 역량을 집중하고 있습니다.

신규사업 등의 내용 및 전망

전 세계 MPC 시장규모는 18년 말 기준 약 5천5백억 정도에서 2023년까지 연평균성장률이 3% 정도 예상됩니다. 재질 별 비중을 보면 MPP 17%, Sendust 30%, High Flux 30%, Super Flux 17%, 기타(IPC 등) 7% 수준이며 Super Flux의 CAGR이 5.43%로 가장 높은 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 당사도 고객사의 흐름에 부합하기 위해 Sendust 비중을 축소하고 High Flux 및 Super Flux로 사업구조를 변경하고 있습니다. 세계 각국의 에너지 효율 증대 및 친환경 정책 시행으로 Magnetic Powder Core (자성 분말 코어)의 고효율 전원의 채용 증가, 각종 전자기기의 소형화 및 스마트폰에 따라 이들에게 적용되는 부품재료의 고성능화 요구에 따라 국/내외 시장 수요는 지속 확대가 예상됩니다.
4차 산업 관련 5G, loT 등 응용 시장 신규로 지속 창출, 확대되고 있어 금속자성분말 및 이를 이용한 코어제품, 응용상품 전자기기의 적용은 지속 확대될 것으로 예상되며, 향후 급격히 수요가 증가되는 용도는 Automotive로 High Flux 재질의 형상코어가 주로 적용될 예정입니다. 따라서, 금속분말 및 응용제품시장에 당사의 참여 확대를 위해서는 원료에  대한 원천기술의 확보가 핵심사항으로 이를 위해 선진 기술의 도입 및 당사 역량을 집중하고 있습니다. 또한 전략 고객/제품의 차별화를 통해 매출 확대 및 수익성 향상이 기대됩니다. 최근 몇 년간 전세계적인 COVID-19의 여파로 데이터센터 서버 PFC용 High Flux의 판매가 급성장하였습니다. 최근에는 전기차 시장의 고부가가치 PFC 필터용 TOROID TYPE  제품 및 PFC 리액터용 PQ 형상 CORE 개발 승인을 추진 중이며, 2023년부터 국내 친환경자동차 시장의 본격적인 매출 확대 진행 에정이며, 해외 글로벌 전기자동차 고객으로 승인 판매 확대할 계획입니다.